Сколько держать акции: оптимальные сроки для инвестора

Многие россияне ошибочно верят, что акции — это быстрый способ разбогатеть. На деле всё немного прозаичнее. Купил на диване — завтра в Лондоне не проснёшься миллионером. Главное — выдержать не только финансовую, но и психологическую дистанцию. Американские исследователи несколько лет анализировали поведение частных инвесторов и обнаружили: больше половины из них продаёт акции слишком рано или, наоборот, держит их, как драгоценный самовар на полке, десятилетиями без явной причины.

Так как же понять, когда настал тот самый момент — продавать или держать? Всё зависит от ваших целей, выбранной стратегии и характера портфеля. В мире инвестиций нет универсального правила, но есть нехило работающие закономерности. Например, факт: в среднем за последние 150 лет мировые акции приносили около 7% годовых с учётом инфляции. Но такую доходность получали только те, кто не бегал между кнопками «купить» и «продать», а спокойно переживал даже жёсткие обвалы рынков.

Что влияет на срок удержания акций

Недостаточно просто купить акции интересной компании и забыть про них. Всё, начиная с положения в экономике страны и заканчивая вашими жизненными планами, может повлиять на срок удержания. Например, если вы копите на квартиру в течение пяти лет — одно дело. А если хотите обеспеченную старость через четверть века — совсем другое. Играют роль даже налоги: в России предусмотрены налоговые льготы для тех, кто держит ценные бумаги более трёх лет.

Интересно, что российский рынок часто сильно отличается от западных. Волатильность выше, политические риски тоже. По данным Московской биржи, средний срок удержания бумаг частным инвестором — около 9 месяцев. Но эта цифра больше говорит о страхах, чем о здравом смысле. Чем дольше держим, тем выше вероятность выйти в плюс — так устроена математика рынка. Например, если вы владели российским индексом IMOEX более 5 лет, вероятность убытка резко снижалась: всего 12% против 43% у тех, кто инвестировал сроком до года.

Психология — страшная штука. От страха перехватить просадку или упустить прибыль мы склонны продавать при первой возможности. В США брокеры Fidelity однажды провели любопытное исследование. Самые высокие результаты у тех клиентов… которые забыли о своих счетах или уже умерли. Они просто ничего не делали со своими акциями долгие годы.

Преимущества долгосрочного и краткосрочного инвестирования

Если держать акции долго — речь не про месяц и не про год, а хотя бы пять лет — вы снижаете влияние случайных новостей и резких колебаний цен. Долгосрочные инвесторы могут рассчитывать на эффект сложных процентов: не только капитал растёт, но ещё и накапливается доход на полученные дивиденды, которые реинвестируют. С одной стороны — скучно и медленно, с другой — спокойно и стабильно.

В 2021 году московские аналитики подсчитали: если бы вы купили индексные фонды на российские голубые фишки десять лет назад и просто забыли о них, среднегодовая доходность составила бы около 12%. А вот пробовать угадать пики и впадины рынка — почти всегда дороже по нервам и дешевле по прибыли. По данным SberCIB, 83% спекулянтов зарабатывают меньше обычных долгосрочных инвесторов.

Однако не все готовы ждать. Краткосрочные инвесторы — те самые, кто бегает за новостями и пытается заработать на быстрых колебаниях котировок. Выигрывают только опытные трейдеры, которые либо торгуют по системам, либо подключают умные алгоритмы. Для новичка краткосрочная игра — это лотерея. Средняя продолжительность сделки на Мосбирже — около трёх недель, и только 5% частных игроков не сливают депозит через год.

На каких событиях стоит пересматривать свой портфель

Не существует вечных акций. Даже такие гиганты, как Газпром, могут терять рыночную цену годами. Не спешите продавать на каждом падении — если, конечно, не появилось фундаментальных изменений. Например, у компании большие убытки три года подряд, сменился менеджмент, или рынок её товаров уходит в закат. В остальных случаях больше теряешь именно от панических продаж.

Жизненные обстоятельства тоже могут стать причиной для корректировки портфеля — например, переезд, смена дохода, необходимость срочно вывести часть денег. Но лучше заранее прописать инвестиционные цели. Кстати, топовые западные портфельные менеджеры рекомендуют делать ревизию активов хотя бы раз в год — но не чаще. А ещё полезно вести простой дневник: отметил — почему купил, почему решил держать, при каких условиях точно продашь.

• Смена стратегии (например, понадобились деньги на другую цель)
• Ухудшение финансовых показателей компании
• Резкая смена тренда на рынке
• Изменения в законодательстве или правилах налогообложения
• Наступление заранее оговорённых «стоп-сигналов» (например, цена упала на 30%)

Всегда помните: ждать «идеальный момент» — бесполезное занятие. Никто не угадывает дно или пик рынка. Даже самые звёздные аналитики ошибаются большую часть времени.

Практические советы, как найти свой срок держания акций

Самое важное — заранее определить свои цели и горизонты. Если вы инвестируете ради пенсии — ставьте сроки не менее 10 лет, если планируете купить машину — считайте нужную сумму и время до покупки. Выбирайте только те компании, чей бизнес выглядит понятно и привлекательно на годы вперёд. Не покупайте то, что не готовы держать хотя бы три года.

Крутая привычка — ставить напоминания в календаре: не смотреть на котировки каждый день. Биржа работает по своим законам и не реагирует на наши личные эмоции. Лучше потратить время на обучение, чем нервничать из-за пары процентов роста или падения.

В таблице ниже можно увидеть, как меняется вероятность убытка на акциях в зависимости от срока держания (данные Московской биржи за последние десятилетия):

Пусть эта статистика станет антивирусом против непродуктивной суеты. Переждать шторм на фондовом рынке гораздо выгоднее, чем метаться в попытках предсказать все его капризы. Самых успешных инвесторов отличает не гениальность, а спокойствие и дисциплина. Меньше суетитесь, больше думайте о стратегии — и рынок со временем сам вознаградит терпеливых.